8月16日至17日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強在廣東深圳考察。他強調(diào)，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，落實黨中央、國務院部署，全面貫徹新發(fā)展理念，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，落實疫情要防住、經(jīng)濟要穩(wěn)住、發(fā)展要安全的要求，鞏固經(jīng)濟恢復基礎，把穩(wěn)增長放在更加突出位置，穩(wěn)就業(yè)保民生，以改革開放激活力增動力，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。廣東及深圳是改革開放的前沿，依靠改革開放發(fā)生了翻天覆地變化，廣東是第一經(jīng)濟大省，深圳已發(fā)展成國際化大都市，要繼續(xù)發(fā)揮改革開放引領作用和經(jīng)濟挑大梁作用，為全國發(fā)展作更大貢獻。
李克強聽取深圳市“雙創(chuàng)”情況匯報。他來到領創(chuàng)天下創(chuàng)業(yè)園考察，創(chuàng)客反映需要初創(chuàng)資金支持。李克強說，要支持風投等創(chuàng)投基金更好發(fā)展，在初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展關鍵階段扶一把。他說，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新既要敢為天下先、創(chuàng)成天下先，又要記得天外有天，敢闖敢試、不驕不躁，一步一步踏實往前走。要打造更多“雙創(chuàng)”平臺，助力更多人實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新夢想。
李克強聽取廣東省和深圳市穩(wěn)就業(yè)情況匯報。在比亞迪公司，他鼓勵企業(yè)把科學精神和工匠精神結(jié)合起來，進一步做大做強。李克強說，新能源汽車在異軍突起，要抓緊研究延續(xù)實施支持新能源汽車的相關稅收政策，擴大大宗消費。公司負責人介紹，民營企業(yè)目前吸納了50萬人就業(yè)，今年月均新增就業(yè)2萬多人，李克強十分高興。他說，企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了就業(yè)崗位，員工也成就了企業(yè)壯大。國家堅持“兩個毫不動搖”，對國企、民企、外企和合資企業(yè)等各類企業(yè)在政策支持上一視同仁。
值得關注的是，李克強總理特別強調(diào)了“支持風投等創(chuàng)投基金更好發(fā)展”，這對私募股權投資行業(yè)來說，釋放了重要的支持信號與利好。
近期，VC/PE行業(yè)在政策層面頻迎利好支持信號：
國務院總理李克強6月15日主持召開國務院常務會議，部署支持民間投資和推進一舉多得項目的措施。會議指出，支持平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，支持民間資本發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。
3月5日，2022年政府工作報告中提出，促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。深入開展大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，增強雙創(chuàng)平臺服務能力。增強創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)作用。提高直接融資特別是股權融資比重。全面實行股票發(fā)行注冊制。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年私募股權投資基金規(guī)模增長了1.05萬億元，到年底存續(xù)規(guī)模為10.51萬億元，突破了10萬億元。此外，創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模增也加了6697.86億元，2021年底規(guī)模為2.27萬億元。
母基金研究中心認為，科技創(chuàng)新始于科技、成于資本?？萍紕?chuàng)新類企業(yè)非常需要資金支持，但科技類的企業(yè)發(fā)展不是一蹴而就，需要長期資本給予支持。通常銀行理財、信托、互聯(lián)網(wǎng)金融等大多投入到短期投資，創(chuàng)投的發(fā)展正好可以彌補傳統(tǒng)金融業(yè)的空白，為科技創(chuàng)新提供長期資本。
根據(jù)母基金研究中心掌握的行業(yè)數(shù)據(jù)，自2021年以來，作為股權投資行業(yè)“源頭活水”的母基金行業(yè)，也進入到新的快速發(fā)展階段：母基金設立呈遍地開花之勢，越來越多的地區(qū)大手筆投入設立母基金，地方母基金大爆發(fā)。同時，母基金行業(yè)趨向精細化發(fā)展，多元化、專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化的母基金頻頻設立，多個細分領域迎來百億母基金，如半導體、大健康等，新熱點碳中和也帶來巨大機遇。
資本招商的重要性如今正在獲得各級政府的重視，多地正在構(gòu)建完善的省市縣多層次引導基金體系，根據(jù)不同地區(qū)的區(qū)位稟賦，設置專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化的引導基金。當前，許多地區(qū)紛紛通過對現(xiàn)有存量優(yōu)化整合或新設立的方式，成立了大型綜合性母基金，百億級、千億級母基金頻現(xiàn)，并籌劃構(gòu)建涵蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、風險投資、產(chǎn)業(yè)基金、并購基金等的投融資矩陣，為企業(yè)提供覆蓋種子期、天使期、初創(chuàng)期、成長期直至IPO的全生命周期服務。
資本招商、產(chǎn)業(yè)招商則是通過政府投資帶動更多社會資本共同進行產(chǎn)業(yè)培育，通過直接投資或組建和參與各類投資基金帶動社會資本服務于地方招商引資，通過引入、培育產(chǎn)業(yè)鏈關鍵企業(yè)帶動上下游企業(yè)落地和發(fā)展，從而放大財政資金對帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，形成長期可持續(xù)的招商引資與培育創(chuàng)新的模式。在此背景之下，各地政府將越來越看好與重視母基金的作用，可以預見的是，母基金“遍地開花”之勢將在今年下半年延續(xù)。
對整個VC/PE行業(yè)來說，今年上半年是一個回歸理性、靜心思考的新周期。雖然一些投資機構(gòu)暫緩了投資節(jié)奏，但對整個股權投資行業(yè)來說其實是一件好事：這是一段讓大家靜下心來思考，到底該培育什么樣的價值，以及如何培育價值的機會。追逐風口帶來的估值提升不是長久之計，投資機構(gòu)到了該回歸理性的時刻。
股權投資本就是一項穿越周期的事業(yè)，去偽存真，資本只會青睞真正的價值所在。追逐風口已經(jīng)不再是賺錢的途徑，只有深耕行業(yè)、真正具備發(fā)掘且培育好項目能力的投資機構(gòu)，才會笑到最后。當前，股權投資行業(yè)正回歸到一個更長期視角，更穩(wěn)健、更可持續(xù)發(fā)展的狀態(tài)。我們也期待著重新靜心思考后的各投資機構(gòu)迎來更專業(yè)化、更成熟的發(fā)展，股權投資行業(yè)在今年下半年迎來更多的利好政策，迎來新的發(fā)展。
（來源：母基金研究中心）
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